顶端新闻记者 游游 报道

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  01月30日,　　<strong>第一，关于被动管理对主动管理的冲击和应对：</strong>毋庸讳言，在本年度尤其是三季度以后，包括本基金管理人在内的主动管理出现了大幅跑输基准，落后于 ETF 的现象。这对传统的公募主动管理形式提出了挑战。传统的主动管理往往以行业景气选择和个股阿尔法基本面为主，但在面临被动产品资金大幅涌入的情况下，主动选择的行业和个股面临一定失效。这就像气球刚被主动捏瘪之后，外力的充气就会瞬间将气球恢复原状一样。行业和个股的涨跌更多的取决于其在指数的权重和被主动管理产品偏离配置的程度。我们 2024 年的损失部分就来自于这种主动行业选择偏离后又被打回原形的交易损失。我们对此的认识是问题的两面：<strong>一方面，必须对此现象的持续性予以尊重，回到重视基准的道路上来，不再以以往的对某一行业的大幅偏离重配来寻求超额。另一方面，则认为长期来看，市场仍然是个股的称重器而非投票机。</strong>只要标的能够提供长期回报，或者即使是指数的权重标的但无法长期提供正回报，市场最后还是给予了正确定价。从这一角度，选股人的职业仍将长期存在。基金管理人将在尊重基准行业和能力圈范围的双重限定下，寻找个股的阿尔法收益。同时拉长来看，绝对收益策略可能成为主动管理人相对于 ETF 的优势之一。,好色先生污,引发社会热议:网友揭露其背后丑闻,真相令人震...,水野朝阳住在隔壁的人妻HD国语高清在线观看-中文版免费在...,张津瑜盘视频事件最新进展流出引发网友热议_云卷云舒时,缅北1分35秒割头一血腥暴力再次撕,申鹤流眼泪翻白眼流口水:表情太丰富了-视觉手游|...,蝌蚪xkdapp永久免费下载,让你畅享全新体验!,《风铃》HD免费在线播放 - 全集剧情片高清手机在线观看,《公的浮之手中字1》正版高清电影在线观看_韩国电影公的浮...,最原始的欲望- 小龙的失眠(窃听)史-佚名-三五中文网,《漂亮的邻居无删减版在线观看》蓝光-全集免费在线观看-丫...,国产秘 麻豆果冻传媒:震撼发布全新系列,将颠覆行业标准引...。

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